Costurile împrumuturilor pe termen lung din SUA au înregistrat joi un salt semnificativ, atingând cel mai înalt nivel din ultimii peste 20 de ani. Această evoluție a fost determinată de accelerarea unui val de vânzări de pe piețele obligațiunilor, un fenomen care persistă de câteva luni. Conform informațiilor furnizate de Reuters, presiunea de pe piață a dus la o scădere a prețurilor instrumentelor financiare, ceea ce a propulsat în sus randamentele acestora.
Randamentul obligațiunilor de stat americane cu scadență de 30 de ani a crescut cu peste 3 puncte de bază, ajungând la 5,444%. Această valoare reprezintă cel mai înalt nivel înregistrat din anul 2004. În paralel, obligațiunile de stat cu scadență de 10 ani, care au o corelație directă cu ratele dobânzilor ipotecare, au urcat la 5,133%. Acest nivel de randament este cel mai mare de la iulie 2007, conform datelor raportate de CNBC.
Pe segmentul scadențelor scurte, randamentul obligațiunilor pe 2 ani a scăzut ușor, ajungând la 4,879%, deși a rămas în apropierea unui maxim din 2023. Fenomenul de creștere a randamentelor este strâns legat de scăderea prețurilor, având în vedere că acestea evoluează în direcții opuse. Un punct de bază este echivalent cu 0,01%, iar dinamica actuală a pieței reflectă o reacție intensă a traderilor la noile date economice.
Evoluția negativă a obligațiunilor a fost observată și la nivel global. Randamentul obligațiunilor de stat japoneze pe 10 ani a ajuns la cel mai înalt nivel din august 1996, în timp ce instrumentele financiare din Marea Britanie și Germania au înregistrat, de asemenea, creșteri. Această tendință a dus randamentele diverselor obligațiuni europene să atingă noi maxime pe parcursul mai multor ani, indicând o presiune sistemică pe piețele de datorie.
Contextul actual este marcat de date economice americane mai bune decât se anticipa, de comentariile dure ale unor oficiali ai Rezervei Federale și de prețurile ridicate ale petrolului. Mike Sanders, șeful departamentului de titluri cu venit fix la Madison Investments, a explicat că presiunile inflaționiste fiscale, economice și geopolitice plasează piețele într-un teritoriu puțin familiar. Traderii evaluează acum o probabilitate de peste 75% pentru o nouă majorare a ratei dobânzii de către FOMC în octombrie.
În acest context, oficialii Fed au emis semnale privind politicile monetare. Michael Barr, membru al Consiliului Guvernatorilor Fed, a indicat că ajustările suplimentare ale politicii monetare sunt probabile pentru a reduce inflația la nivelul țintă. De asemenea, John Williams, președintele Rezervei Federale din New York, a susținut că este rezonabil să ne așteptăm la o nouă majorare a ratei dobânzii până la sfârșitul anului curent.